近期希腊组阁失败重创全球金融市场，美元指数突破81，全球风险资产全面回调。美豆和美豆粕虽然有所回调却依旧保持强势，美豆7月合约仍保持在1400美分的上方。相比之下，美豆油则快速下跌至50美分的关口，已经逼近去年12月的低点。目前，虽然本年度豆类供应依旧偏紧，但美国产区天气良好以及下年度南美洲产量可能恢复令美豆价格在危机下有继续回调的可能性。大豆种植面积或逐步调升：最新的美国农业部报告对种植面积的预估过于乐观，为7390万英亩。美豆种植面积预计将维持在去年7500万英亩的水平，后期美国农业部报告预计将逐步调高种植面积，不利于价格的上涨。重点关注5—6月份美豆的优良率，若出现不利天气，美豆价格将受到明显支撑。5月份在天气较为顺利的前提下，美豆缺乏炒作机会，近期继续调整可能性较大。新年度度南美大豆产量将增加：美国农业部对南美洲2012/2013年度的产量预估也不利于价格上涨。最新的报告预计，巴西和阿根廷新年度的产量分别为7800万吨和5500万吨，较本年度增加，供需紧张局面明显好转。结论及建议：希腊事件对风险资产的不利影响预计将持续，美豆的种植面积预计将逐渐调高，而较顺利的美豆种植也将短期压制价格，投资者应关注6—7月份美豆生长期的天气，而南美洲新年度产量增加预期也压低远月美豆价格。希腊将在6月17日重新进行大选，而美联储也将在6月21日—22日召开利率会议，因预计该会议暂不会推出QE3，所以风险资产6月底前很难重回上升通道。美豆反弹需具备三个因素中的至少一个：一是天气出现不利变化，二是主要经济体推出刺激经济政策，三是希腊危机得到有效控制。在上述因素出现之前，投资者仍应保持空头思路，不宜过早入多。 

　　市场行情 

　　CBOT大豆近月合约跌逾2％ 阿根廷现货大豆价格追随下滑 

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五下跌逾2%，终止了三个交易日来的涨势，交易商指因投资者透过结清多头部位及出脱市场内及市场间的套利交易而进行获利了结。基金持有CBOT大豆净多头部位接近纪录高位，使市场易受结清多头部位打压。尽管周五下跌，但近月大豆期货合约Sc1本周微升0.01美元，结束了两周跌势。交易商出脱大豆多头/小麦空头的套利交易，因担心干燥天气将损及美国大平原、俄罗斯及中国的小麦产量。有消息称，中国将在5月24日(下周四)拍卖60万吨国储大豆[ID：nSB1552816]，大豆期货亦因该消息承压，因这可能放缓中国在全球市场的购买。美国中西部多数地区良好的天气增加了压力。Global Weather Monitoring气象专家John Dee称，本周末美国中西部的西北部可能降雨，从而将增加爱荷华州和明尼苏达州近期已播种作物的土壤湿度。密西西比河东部地区周日和下周一料将迎来小雨，但未来10天玉米种植带的这一部分将多为干燥天气。CBOT-7月大豆期货SN2跌破14.17-3/4美元的50日移动均线切入位形成的支撑位。该合约收低33美分，或2.29%，报14.05美元。7月豆粕合约SMN2跌10.1美元，报每短吨417.9美元。7月豆油合约BON2下滑0.40美分，收报每磅50.32美分。据布宜诺斯艾利斯5月18日消息，阿根廷现货大豆价格周五收盘下滑，跟随CBOT市场跌势。在罗萨里奥市场，大豆价格报收于每吨1,520比索（341美元），周四收报1,536比索。几乎没有成交。CBOT大豆期货周五下跌逾2%，终止了三个交易日来的涨势，交易商指因投资者透过结清多头部位及出脱市场内及市场间的套利交易而进行获利了结。阿根廷布宜诺斯艾利斯省农户周三开始为期五天的罢工活动，抑制当地市场上的谷物销售，抗议该省就增加税收而进行的讨论。在Bahia Blanca港，大豆价格周五收报每吨1,510比索。 

　　美豆大幅回落，国内豆类跟盘走低 

　　国际方面，上周五CBOT市场美豆价格大幅回落，美豆07合约下跌28.25美分，跌幅1.97%,尾盘报收于每蒲式耳1405美分，美豆粕07合约下跌11.5美元，跌幅2.68%,尾盘报收于每短吨417.9美元。经过连续三个交易日的拉升，美豆价格在周五再度大幅回落，一举跌破本轮反弹的50%处，市场处于相对弱势当中，连续三日的反弹或将告一段落，若近期期价跌破上周一所创下的低点，则市场有望向1350一线下方滑落。在前期市场对于大豆基本面进行过度炒作之后，做多资金的动向成为近期美豆走势的主要风向标，在上周五公布的CFTC持仓报告中可以看到，在美豆市场中，基金多头持仓量在本年中首次出现万手以上的建减仓，减少1.17万手，这表明农产品在市场中对于基金的吸引力已经开始减弱，前期多单的离场，将会对于未来期价形成极大的打击。总体而言，未来市场的走势将会以偏空为主，市场的反弹更多是对短期天气因素的反应。国内方面，上周五国内豆类商品低开震荡，大豆1301合约下跌22元，跌幅0.51%,尾盘报收于每吨4307元。豆粕1301合约下跌3元，跌幅0.1%,尾盘报收于每吨3129元。从市场走势来看，在上周美豆连续反弹，国内豆类商品维持弱势震荡走势，并没有明显的反弹意愿与动能，前期推高豆粕的投机资金也已观望为主，上周五美豆价格的大幅回落，将会在今日对于市场形成新的打击，预计豆粕1301合约或将挑战3060一线前期低点的支撑作用，若能有效击穿，则将会诱发大量的低位止损盘，市场回落的压力将会进一步增加。基本面上，根据调查，在上周末油全国油厂开工率在49%左右，主要是江苏、山东以及广东地区油厂开工率出现了一定程度的回落。随着豆粕价格的大幅回落，油厂压榨利润同样走低，这对于油厂造成了较大的经营压力，从长期来看，市场中油粕供应量减少，将会对于市场形成一定支撑，但是支撑作用在短期较难体现。

来源：食品商务网