隔夜商品市场有所回暖，大宗商品在伯南克讲话以及美国数据利好的支撑下小幅反弹。美联储主席伯南克讲话将会继续坚定维持刺激政策，消除了投资者此前的担忧，同时，美1月份二手房签约销售指数环比增加4.5%高于市场预期，与其他经济数据一同走好，受此影响，道指隔夜大幅拉升，重新回到前期最高点位区间，美元则再度下挫，大宗商品则表现出普遍反弹势。宏观氛围的宽松令豆系商品再度兴起对美豆需求的炒作，美国农业部报告称私人出口商报告出口销售24万吨美国大豆。但是需要提及的是，尽管宏观系统风险有所缓解，但是美农展望报告中的创纪录产量预估所带来的利空作用依旧存在，另一方面阿根廷天气预报显示以降雨为主利于作物，近期也缺乏利多炒作。此外豆油逐渐进入消费淡季更是令投资者难有多头交易的信心。这种情况下，市场氛围将会变得较为谨慎，技术盘或将占据主导。预计近期CBOT油脂将会以弱势震荡为主。此外棕榈油价格再度触及震荡区间下沿，我们认为棕榈油短期缺乏有力支撑因素，但不能排除技术盘在低位的买盘支撑，关注2400令吉区间的表现。

　　国内方面昨日港口一级豆油报价在8550-8750元/吨之间，部分地区报价下调50-100元/吨，询价稀少，观望为主，成交清淡，其中天津地区一豆成交3500吨，山东2600吨，江苏5000吨，两广3500吨。棕榈油24度主流报价6200-6400元/吨之间，现货稳中下调50-100元/吨，成交清淡，其中江苏3500吨，广西1000吨。整体上油脂现货目前缺乏终端需求的带动，同时内外期货盘面走势低迷令贸易商拿货非常谨慎，库存上贸易商环节库存并不高，因此会形成期价走好则贸易商追高积极拿货，期价低迷则询价清淡的被动局面。尤其是油厂逐渐开始，而油脂消费进入淡季，市场将会更加被动，现货难以为期价提供支撑。

　　期货盘面上，昨日 DCE两油弱势小反，豆油收跌0.69%至8324，棕油收跌0.53%至6732.两油均走出近期最低点后有所回升。资金上多头持续增仓，而空头则略显分散，一二梯队轮换明显，需关注今日表现。

　　综合来看，宏观风险削弱令大宗商品有所回暖，豆系商品小幅反弹，短线油脂回升，但基本面上油脂迎来消费淡季，很难有上好表现。期货盘面上我们认为技术调整有一定需求，资金面上多头的持续增仓也有必要得到反映。操作上，昨日部分止盈后今日仅持有少量空单即可。