一般来讲，房地产调控对房价和大宗商品价格的影响类似，只不过房屋价格变动周期更长，而大宗商品价格变动周期则更短，但是他们都属于大家常说的价格联动范畴。
从房价到大宗商品价格之间价格联动内涵很深，中间有很多个传递环节，主要环节就是产业链。房屋市场属于多条产业链的终端，这些产业链包括建材、家电甚至汽车等，而这些产业链的上游基本上都是大宗商品，因此房屋市场的变动牵一发而动全身，最终都会对大宗商品有所影响。
从历次房屋市场调控结果来看，房屋价格最终都没有调下来；发自2010年的新国十条曾致使去年全国大中城市房屋均价小幅下跌，但是年底却快速上扬，因此很多人预计这一次新国五条料对房价没有太大的影响。
由于目前新调控细则还没有出来，我们暂时不做评论意见。不过我们将就目前的市场环境出发来谈一下房屋市场和大宗商品价格走势。
第一个需要注意的环境差异是，在2010年开始进行调控时，大家第一印象是大城市房屋市场将失去优势，而三四线城市将会有巨大的机会，于是三四线城市房屋建设在那以后快速增长，但是到去年年底，不少的消息爆料出三四线城市由于配套设施和就业等跟不上步伐，房屋市场风险比一二线城市更高，这一次涨价潮更多地也是在一二线城市中出现。这对于大宗商品的价格影响非常不利；尽管房屋价格上涨，但是由于三四线城市风险显露，全国整体房屋开工增速将会继续放缓，甚至收缩，而新屋开工面积则可能加速下滑。这个对大宗商品的需求乃至国民经济放缓均有很大的影响。因此我们的判断是，即便不进行房地产调控，大宗商品价格上涨的空间可能也不大。
第二个环境差异来自经济面，在2010年全国经济一片繁荣，但是目前经济增速则下滑至8%已经成为常态；对于基建类行业和家电行业，疲弱态势已经非常明显，不排除后期房屋市场疲弱和经济疲弱互相循环的可能。这个也是我们一直对经济比较担忧的根源所在，年底的经济数据反弹实际上是来自季节性订单和补库存作用，但是这个循环则是结构性的规律。这个现象也是致使去年经济增速快速放缓的一个主要原因，后期不排除进一步扩大的可能。
第三个环境差异则是最近新领导人上台后的经济改革措施；最近居民财富分配制度、贫富差距、税制改革等等都受到很大的关注，而房产税等作为调节贫富差距的一个重要税制正处于风口浪尖，从未来地方土地收入前景持续弱化来看，我们预计房产税在不久的将来会扩大征收范围以代替地方政府的土地收入下滑，当然这个局面可能在一到两年以后出现，而目前则更可能是处于扩大试点阶段。其次是城镇化概念也要求在可承受的房价下推行，否则将会受到高房价的阻碍。
预计
两会前后调控措施将会曝光，就大宗商品来讲，我们的看法是房价过快上涨可能对大宗商品价格长期走势构成伤害，相反，调控则对大宗商品价格长期上起到了支撑作用，短期内价格下滑已是必然，两会后将会再次分出方向，而目前阶段震荡机会更多。螺纹钢4000~4300间震荡概率较大
影响行情因素从利多向利空转化，节后螺纹钢期货价格回落
螺纹钢期货价格春节前季节性上涨，2013年春节也不例外，而推动行情上涨的因素今年主要有三个。分别是：1、节前螺纹钢社会库存处于季节性低点，春节补库存需求推升价格上扬；2、粗钢日均产量降到相对较低水平，供给压力暂时降低；3、2013年春季投资需求增加预期。
截止到目前来看，据“我的钢铁网”统计全国主要城市螺纹钢社会库存水平为962.04万吨，创历史新高，环比上周840万吨水平大幅增加。这一现象反映了两个问题：第一就是当前需求仍未启动；第二就是社会库存继续增加的空间有限，继续上升动力缩小是大概率事件。因此毋庸置疑的就是螺纹钢期现货价格将承受较大的上涨阻力。
再从当前的产量水平来看，2月上旬的粗钢产量出现较大的回升，环比增加8.31万吨达到198.89万吨水平，而2月中旬的数据当前还没有出炉，预计也是增加，因此2月中旬的粗钢日均产量水平很有可能达到200万吨以上的水平。在当前需求仍未启动的情况下，现货价格压力剧增，而期货价格很有可能跟随震荡。
需求释放存在不确定性，未来价格震荡概率加大
铁道部确认2013年铁路建设投资6500亿元，环比去年有所增加。而国家发改委规划的“城镇化”建设在未来10年投资累计可能达到20万亿的水平，平均每年达到2万亿的规模，而根据我国以往的投资建设规律来看，往往头几年投入较大，也就是说“城镇化”建设的力度与进程左右了未来螺纹钢现货市场的需求情况，而当前这一政策效果的作用仍未显现。因此，未来春节开工后，需求的规模与进度可能对现货价格影响较大。
总之，当前螺纹钢期货价格位于相对较低的水平运行，而需求的不确定与现货市场当前的环境来看，未来一段时间内有可能在4000~4300间震荡。
徽商期货研究所钢材分析师：张宝平）沪铜：筑底回升阶段
最近几日，沪铜渐渐止住了节后的下跌脚步，开始了筑底的过程。从技术图形上来看，伦铜年后从之前最高的8333.5点一路下跌，最大跌幅达到了6.16%，达到了最低点7820。之前一直被大众关注的8000点大关并未起到任何的抵挡效果，直接被跳空低开突破。目前已经达到前期调整区间的底部，如果能守住7790一线，重新再起的希望很大。
近期需要关注以下几个事件：
1、美联储的会议纪要表明，多名参会者因担忧量化宽松政策（QE）继续实施会有潜在的风险，提出了应该改变资产购买计划的速度，考虑逐步减少美联储购买规模。这份纪要的公开，带动了美元大涨。在本月的26和27号，美联储主席伯南克将分别在美国参、众两议院的金融委员会发表证词演说，届时势必会提到关于量化宽松政策，如倾向于继续实施政策，则利空美元；反之，则对铜价极为不利，值得密切关注。
2、在3月1日之前，如果美国白宫和国会两党没能就避免减支的方案达成一致，则将大规模的启动削减预案，这将对美国的经济造成重大的影响，目前留给奥巴马政府的时间已经不多，能否在最后几日达成协议，让我们拭目以待。
3、意大利总理大选问题，虽然投票已于昨日结束，但投票的统计工作依然没有完成，贝尔萨尼和贝卢斯科尼谁能当选，将决定意大利将来的经济走向，进而影响欧盟的发展。需多加关注。
除却上面提到的三个不确定因素外，从其他方面分析，目前沪铜和伦铜的比价为7.3，较前期的7.2有所提升，有利于提高国内现货企业的进口积极性。元宵节已过，众多加工工厂开业，对于铜需求的担忧，会逐步的削减，从基本面上来看，已经渐渐的转向利多的方面。
从技术角度来看，沪铜在前期的调整区间底部已经企稳，今日更是低开高走，一路上扬，在57000一线已经站稳，尤其近几日，持仓量大增，多头主力并未因前期下跌止损出场，反而不断的加仓，可见对后市相当看好，量能和势能均已充足，沪铜的上涨，指日可待。（徽商期货研究所铜分析师：傅凯）
聚酯采购或于本周启动 PTA空单等待反弹后入场
郑州PTA今日低开高走，主力合约TA1309合约开盘8476元/吨，开盘后震荡上行，最高触及8546点，截至发稿，TA1309报8532点，相对上一个交易日结算价下跌0.14%。
基本面：
由于美元汇率由跌转涨，意大利大选结果带来的不确定性导致欧元承压，且中国制造业活动扩张速度放缓，导致原油期货市场承压。纽约商业交易所(NYEMX)4月份交割的轻质原油期货价格周一下跌2美分，报收于每桶93.11美元，从此前触及的每桶94.46美元高点回落。
由于市场预期国内PTA厂家开工下调，周一亚洲PX价格收盘下跌4美元至1670.5美元/吨FOB韩国及1695.5美元/吨CFR台湾/中国。
现货方面，华东市场周一主流报盘8650元/吨现款送到，市场递盘在8550元/吨左右，主流商谈预计在8600-8650元/吨附近，整体成交依旧偏弱。
下游聚酯产品市场气氛维持清淡，报价暂稳。江浙市场涤丝行情僵持，终端织造厂家开工率逐步回升，但仍未出现批量性采购。
操作建议：
目前PTA行情走势主要受国内工业品整体走势影响，与宏观氛围关系较大。就PTA自身影响因素来说，市场主要关注点在需求启动方面，但截止目前并未看到需求对行情有所推动。下游聚酯产品库存压力仍在，而高成本因素也客观存在，因此，短期内基本面争议较大，对行情推动力不强。主流厂家逐步出台3月挂牌价格，较2月挂牌价继续上调，PTA现货市场库存中位，暂时压力不大，下游聚酯采购或于本周启动，建议空单等待反弹后入场。
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