棉花市场：1、21日进口棉中国主港报价延续跌势，不同品种下跌1.2-1.25美分。目前，外围市场施加的压力不断增强，美联储即将放缓购债规模对外棉构成不利影响，同时得州的降水天气也在一定程度上缓解了单产下降的担忧。整体来说，市场看空氛围较浓，且缺少利好消息刺激，眼下中国纺织厂仍在积极参与储备棉出库竞拍，短期内外棉价格仍将保持弱势。2、国内棉价运行平稳。储备棉投放计划在7月底结束，新旧年度交替期间，企业采购出现空窗期，后期企业采购国储棉的比例有可能增加，但是目前下游纺企反映资金紧张，对于采购有些力不从心。

　　现货报价，美国C/A棉98.85(美分/磅)，港口提货价16146元/吨(按滑准税计算)；乌兹别克斯坦棉99.66，港口提货价16243元/吨；印度棉91.50，港口提货价15299元/吨；CNCottonA 20118元，CNCottonB 19278元，内外棉价差在3600元/吨左右。

　　行情分析，储备投放计划7月底结束，在这之前ICE将呈现80下方全额关税进口托底，90上方受中国抛储影响出口减少施压。储备投放进度决定郑棉上方空间和节奏，阶段性僵局难以打破。

　　操作上，前高-19800，短线区间操作突破顺势持有。