洲际交易所期棉上周五上涨，投资者买盘提振期棉创下6月中旬来最大两日升幅，尽管上周前几日下滑，但亦录得涨幅，为棉价短线反弹打好基础。早盘郑棉期货高开后延续窄幅振荡走势，目前面临政策调整期，棉价前景尚不明朗。

　　抛储量超300万吨

　　7月19日，中储棉计划挂牌出库销售储备棉246044.9389吨，实际成交24205.7526吨，成交率9.84%，成交率极低，说明国内广大棉商拍储积极性不高，观望情绪浓厚，且当日无进口棉投放。截至今日，2013年储备棉出库销售累计成交3088535.0028吨，其中国产棉2416454.8745吨，进口棉672082.1336吨，近期抛储的定期实施也为9月份收储所需库容提供了条件。

　　棉花直补有望推行

　　据权威人士透露，国家高层领导已表态“目前的棉花收储政策已经不能再单一地继续了”，发改委、财政部和中国纺织工业联合会等有关部门正在就直补政策进行调研，今年稍晚有望启动试点，明年或正式推广。这意味着直补政策已经进入“备孕期”，但“怎么补、补多少、怎样保证补贴到位”都是需要仔细斟酌、周全设计的，这一孕育过程势必复杂而艰辛。另外，市场证明，目前单一的棉花收储政策并不能完全保证调控目标的实现，也同时使郑棉期货的市场机制调节的功能得到弱化，直补政策的加入或将使目前单一的宏观调控措施得以优化，但收储与抛储政策短期内亦不可或缺。

　　操作建议

　　美元走跌，并失守60日线，短期弱势尽显，美元走跌或给商品短期带来反弹机会，美棉上周五探底收升也可能意味着反弹的出现，日内郑棉日内波动操作或观望。