现货市场分析：菜油菜粕需警惕价格下跌风险，后市或将还会下跌，启动时机需等待消息刺激。

　　首先，市场流通量预计增加，菜籽系列价格看淡。据笔者到湖南油菜籽代储企业了解到，目前湖南众多企业已完成第一批油菜籽临储收购计划。我国长江流域四级菜油出厂价9300-9600元/吨，继续呈下降趋势。由于今年禁止进口菜籽油进入临时储备，加之进口量继续扩大，如日前经广西防城港检验检疫局查验合格，一批产自澳大利亚重5.68万吨的油菜籽在广西防城港顺利通关，这是该口岸首次进口非转基因油菜籽。且7月份大豆集中到港和中国批准三类进口，将增大未来的豆粕供给量，这些因素都将压制菜粕价格上行。

　　其次，油菜籽内外差价扩大，进口成本低廉，菜油存在下行压力。据悉11月船期加拿大油菜籽到我国完税成本4680元/吨，国产油菜籽价格5120元/吨，二者价差460元/吨，按照当前菜油和菜粕现货价格测算，理论压榨收益380元/吨。由于理论收益较高，预计菜格存在下行压力。

　　最后，国际市场油菜籽市场低迷。欧盟油菜籽收获全面展开，尽管法国北部和英国油菜籽单产令人担忧，但初步估计总体单产良好，市场猜测今年欧盟油菜籽产量可能比上年增长50-100万吨，这已经导致巴黎油菜籽期货价格连续13个交易日下跌，主力合约跌至2010年10月份以来最低。菜籽粕卖方报价下跌，7月份交货的菜籽粕报价每吨280欧元(莱茵河FOB价格)，折合人民币2212元/吨，8月份交货的菜籽粕报价每吨220欧元(莱茵河FOB价格)，折合人民币1738元/吨。8-10月份菜籽油成交价795欧元(FOB出厂价格)，折合人民币6280元/吨。

　　期货技术分析：主力合约继续看空，等待技术破位。

　　菜籽主力RS1309合约价格依然处于长期线组之下，但处于支撑位之上，且全天只成交114手，总持仓仅10146手，流动性严重欠缺，操作需谨慎。菜粕主力RM1401合约盘中曾下破长期均线组，下午反弹回升，但依然未能上破2250一线压力，操作仍需谨慎，下方关注2220一线支撑。菜油主力OI1401合约价格同处于长期均线组和压力位一下，趋势方向继续看空。

　　操作建议：

　　1。菜籽RS1309波段多单少量底仓可继续以5176为保护性止损持仓观察；

　　2。菜粕RM1309波段多单可继续以2559为保护性止损持仓观察，菜粕RM1401建议继续场外观望；

　　3。菜油OI1309波段空单剩余仓位继续以8832一线为保护性止损持仓观察，菜油OI1401波段空单剩余仓位以8508一线为保护性止损持仓观察。

(责任编辑：DF083)