所以原油后续的涨势能否持续有很大的不确定性，从昨日的冲高回落，特别是内盘商品的多空转换来看，国内商品的反弹已接近尾声，而美元指数在受到前期打压后有见底的可能。商品在接下来的一段时间内将迈入震荡行情，建议投资者快进快出。若美联储没有在9月份退出QE，那么经过这一番回调后，商品可能再上一程，并且从既有的政治经济情势来看，国内资产价格泡沫有继续加速上涨的征兆，特别是房价可能会再度高歌猛进。

　　沪胶低位窄幅波动仍看好后市

　　沪胶昨日尾盘跳水后，今早继续保持低位运行态势，价格走势偏弱，成交和持仓温和变化，1401合约最高价20300出现在开盘附近，最低则探至20600，盘面整体表现平静。

　　产区价格：8月28日，泰国地区橡胶原料价格保持涨势。合艾市场生胶报76.01泰铢/公斤，(+0.63泰铢/公斤)，3#烟片胶报79.04泰铢/公斤(+0.65泰铢/公斤)，田间胶片报71泰铢/公斤(+1泰铢/公斤)，田间胶水69.50泰铢/公斤(+0.50泰铢/公斤)。船货方面，虽然东京与上海市场橡胶期价尾盘跳水，但对昨日FOB报价没有太大影响。28日，宋卡地区泰国3#烟片船货9月和10月船期的FOB报价分别为84.95和85.15泰铢/公斤，较前一天上涨0.5泰铢/公斤。

　　国内市场：周三， 国内天然橡胶现货报价先是早间有所上调，但下午沪胶尾盘跳水后，报价走低，下游业者谨慎观望，采购以小单为主。华东地区云南国营全乳胶市场报价在19500-20000元/吨左右，海南全乳胶在19300元/吨附近，云南标胶二报17000-17200元/吨，越南3L含税价报18200-18500元/吨左右。青岛保税区橡胶报价更多地受到期价跳水影响，泰国3#烟片胶报2640-2650美元/吨(跌30-40美元/吨)，泰国、马来20号标胶报2440-2450美元/吨(跌30-50)，印尼20号标胶报2400-2420美元/吨(跌40).

　　收储动态：今日媒体报道，国家储备局正在与、云南农垦等单位洽谈天胶收储事宜。这次收储是去年下半年收储计划的一个后续。去年国储局提出在现货市场收储15-20万吨天然橡胶，第一阶段收购在去年底结束，共采购6万吨，而剩余的9-14万吨预计在今年剩下的几个月中完成。点评：收储定价是以期货月均价格每吨加300元确定，也就是说，期货价格的波动将与现货价格更加紧密联系，而随时可能开始的这波收储对国内橡胶供需结构和现货贸易有着重大利多影响，沪胶后市仍具备较强上升动力。

　　沪胶目前回补8.26缺口，成交在回调中放大，结合盘后持仓数据看，2万以下入场的主力多头部分离场，甚至翻空，而本周初入场的新多头持仓成本偏高，累计获利不多，止损空间较少，总体来说，市场短期内看涨情绪有所减弱，预计将呈短暂回调整理状态。中长期看，宏观和基本面存在长效支撑因素，所以我们依旧看好后市，建议前期低位多单持有，日内暂不追多。

　　短线获得支撑玻璃持续震荡

　　今日主力FG1401合约早间低开低走窄幅震荡，午盘收于1399点，延续了昨天下午以来的颓势，持仓方面增加3万余手，成交量环比缩减明显。

　　美三大股指连续回落后，昨有止跌回稳的迹象。8月28日道指收14824.51点，涨0.33%；标普500收1634.96点，涨0.27%，NASDAQ收3593.35点，涨0.41%。美元指数从前期85左右高位跌落后目前在81左右价位展开整理，后市或有反攻可能。由于担心美对叙动武，日前原油市场期货价格暴涨，NYMEX原油指一度冲破110美元/桶大关。目前市场关注的主要是美退出QE计划的具体时间和美对叙动武的相关情况，市场信心非常不稳定，利空大宗商品价格。

　　国内方面，预期将于今年11月召开的十八届三中全会将为国内商品市场带来政策性利好，近期城镇化继前段时间冷却后重又升温，伴随着近两个月来市场数据的回暖，让投资者对后市抱有一定的期望。市场产销依旧火爆，为应对金九银十的消费高峰群，华南地区出货量近期有所增长。

　　8月28日中国玻璃指数(1111.08点，环比上周上涨1.90点)、中国玻璃价格指数(1098.06点，环比上周上涨3.35点)、中国玻璃信心指数(1163.15点，环比上周下跌3.90点)，现货市场的表现是个逐渐升温的过程，在旺季将来临的时候增速有所放缓，信心指数有所降低，也是市场最近矛盾开始显现的征兆。

　　现货价格方面，国内大部分地区价格稳中有升，其中8月28日5mm浮法白玻：华东基准华尔润出厂报价为1592元/吨，华北基准沙河安全出厂报价1272元/吨，其中沙河地区价格小幅波动后走稳，华尔润价格大涨24元/吨，或是对华东会议要求涨价40元/吨的决议予以回应。而华中地区武汉长利出厂价昨跌40元/吨，表现比较反常，究其原因或因为近期华中地区玻璃投放产能过于密集，对现货面压力太大所致。上周玻璃社会库存为2713万重箱，继续小幅下滑，但去库存速度仍不够。今年上半年新线点火开工比较密集，实际产能比去年同期增长超过5%，这也给后续的价格上涨埋下了不小的隐忧。

　　观点：外围经济环境近期比较动荡，对商品市场恐有打压。现货方面由于房地产和汽车数据尚可，在向旺季过渡的过程中，仍有上行空间，而市场信心的不稳定也导致了目前现货出库并不尽如人意。期货市场方面由于昨天的跳水，市场信心尚在整理恢复中，后市仍有继续下行可能，不可盲目抄底。

　　操作建议：玻璃近期宽幅震荡，昨天在商品大跌中勉强守住1400关口，今日上午波动极小无甚行情，目前空头仍占绝对优势，恐商品市场跌势未平，当前看多并不合适，观望为上。

　　获利回吐菜粕跌幅超2%

　　行情评述

　　今日早盘，农产品延续近3日高开低走的态势，继续回落，短期获利盘回吐抛压较强，其中菜粕受获利盘抛压及资金打压影响，早盘最大跌幅近3%，最低至2439点；大豆、豆粕、玉米等也出现小幅回落，油脂类期货走低势头加强，其中棕榈油期价跌幅居前；农产品中白糖、棉花稍显抗跌，因远期跌水较多，郑糖1401期价有望继续小幅回升。

　　东北秋粮长势良好

　　目前，东北秋粮已进入灌浆乳熟期，距离大面积收获还有1个月左右的时间。从农业部农情调度和各地反映情况看，尽管东北部分低洼地区秋粮遭遇洪涝灾害，但秋粮生产形势总体较好，特别是旱地玉米长势好于常年，夺取秋粮丰收有基础有希望。但分析认为，今年极端天气频发，南旱北涝严重，大豆、粮食主产区黑龙江洪涝严重，势必会对今年整体产量造成影响，与预期产量相比，实际产量将可能有所下降；另外，今年加拿大油菜产量丰收已定，未来菜籽、菜粕进口量的增加，将对缓解国内菜粕现货偏紧局面有所帮助。

　　白糖期现贴水有望收敛

　　目前食糖主产区白糖现货价格继续持稳并小幅回升，昆明现货价格为5290-5300元/吨，基本与上周持平，南宁、柳州糖价在5370-5410元/吨范围波动，较上周上涨40元/吨，且销量良好，运输问题可能是贸易商关注的焦点，广西相对便利的公路、铁路、水路运输的优势为其售糖提供了条件。另外，目前SR1401与现货价格依旧相差近300元/吨的价差，预计后市期现贴水的幅度将继续收敛。

　　操作建议

　　目前农产品市场短期获利盘打压严重，菜粕受资金打压势头明显，投资者短期多单可逢高获利离场，沽空者慎重，毕竟趋势尚未根本性改变。

(责任编辑：DF116)