根据棕榈油的生长规律，每年的8月到次年的2月是棕榈油主产国增产周期，棕榈油供给将大幅增加。根据马来西亚棕榈油局最新棕榈油产量报告，马来西亚8月棕榈油产量达到174万吨，较7月增加4.19%。我们预计9月马来西亚棕榈油产量将继续上升，因为目前马来西亚油棕树进入高产周期。马来西亚棕榈油局预计，2013/2014年度棕榈油总产量将达到1950万吨，今年1—8月马来西亚棕榈油总产量为1180万吨，剩余的4个月棕榈油月度产量将在190万吨左右。供应压力增大对国内外棕榈油期价都会产生一定压力。

　　近期，棕榈油反弹受阻于60日均线，主力1401合约在9月10日一度下挫至5454元/吨。虽然最近国内棕榈油库存有所下降，但是棕榈油现货价格并没有上升。并且，随着马来西亚等主产国进入高产期和天气转冷后棕榈油消费将转淡，我们预计中期棕榈油仍将保持偏弱格局，建议维持逢高沽空思路。

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