1、前日夜间，美国ISM制造业指数意外低于预期，5月制造业ISM指数仅为49，为2012年11月以来首次萎缩，同时随后公布的美国5月营造支出月率为0.4%，同样差于预期的0.9%。数据公布后，美元遭到抛售，非美货币大幅上涨。

　　2、2012年山东省德州市棉花受涝灾影响，棉花质量和产量大幅下降，棉农收入相对减少，再加上种棉费工费时，不如种粮食省事，更不如外出打工挣钱多，当地农民种棉积极性下降。据德州市农业部门统计，今年德州市棉田面积在113万亩左右，比上年下降15%左右。

　　3、抛储日评：6月4日储备棉投放数量为104337.3274吨，实际成交21656.4782吨，加权成交价18851元/吨，较上一交易日下降74元/吨；折328级成交价19125元/吨(公重)，较前一交易日下降149元/吨，比当日CC Index 328价格低210元/吨。截止6月4日，累计上市总量7147794.5吨，累计成交总量1954834.551吨，总成交比例27.35%。其中进口棉累计成交222806.2751吨，5月6号至今累计成交进口棉110258.8634吨。?

　　4、现货信息：中国棉花价格指数328级19335元/吨，跌0元；527级报16968元/吨，跌2元/吨；229级报20073元/吨，跌0元；429级报18752元/吨，跌1元/吨。

　　【行情评述】

　　1、昨日郑棉主力合约1309受隔夜美棉期货大幅上涨带动，高开于20250元/吨，最高20260元/吨，最低20175元/吨，报收于20210元/吨，较上一交易日结算价上涨105元/吨，成交量0.90万手。

　　2、前日，美国ISM制造业指数意外低于预期，5月制造业ISM指数仅为49，2012年11月以来首次萎缩，随后公布的美国5月营造支出月率为0.4%，同样差于预期的0.9%。

　　3、此后我们看到一个奇特的现象，制造业数据低于预期，身为制造业原料的美国棉花期货价格却大幅上涨。这说明当前主导市场走势的因素并非棉花需求本身，而是市场流动性。数据低于预期，市场对于美联储退出宽松的担忧缓解，货币环境的宽松预期扭转了美棉期货价格的颓势。

　　【操作策略】

　　操作上，建议1309合约仓位暂先了结，1401合约有待观望。