棉花市场：1、4日，进口棉中国主港报价强劲反弹，大部分品种报价涨幅超过220点。从市场情况看，本年度市场资源已经紧张，棉商对新棉的远期销售逐渐增加。目前，棉价的大幅上涨一方面与外围环境有关，另一方面，部分品种经过前期的长时间下跌已经达到纺织厂的预期，下游需求出现好转。2、国内棉价稳定。尽管直补政策有所松动，因尚未实施，而在收储价格不变的前提下，预计今年棉纺企业生存状况比去年更困难、更复杂、也更动荡。

　　现货报价，美国C/A棉95.85（美分/磅），港口提货价15792元/吨（按滑准税计算）；乌兹别克斯坦棉98.96，港口提货价16159元/吨；西非棉93.90，港口提货价15569吨；印度棉90.40，港口提货价15178元/吨；CNCottonA 20128元，CNCottonB 19292元，内外棉价差在3560元/吨左右。

　　行情分析，美棉80美分下方使全额关税进口需求出现，刺激ICE7月合约连续2个交易日大幅上涨，内外棉价差结构影响进出口情况将是影响外盘走势的关键因素。中国政策效果从年度趋势来看，将逐步抬升期棉价格区间，郑棉继续关注前高压力。

　　操作上，前高-20065，短线区间操作突破顺势持有。