1月4日，国际棉花指数(SM)88.11，涨23点，折一般贸易港口提货价14956元/吨(按滑准税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同)；国际棉花指数(M)83.39，涨24点，折一般贸易港口提货价14388元/吨。

　　【国际期货】

　　1月4日，ICE期棉多头力量不足，棉价最高触及75.82美分后持续走低，一度跌至73.72美分，尾盘阶段的拉升使得棉价重返近期的震荡区域内。目前，市场对中国抛储和发放进口棉配额预期强烈，在消息落实之前棉价将延续振荡局面。

　　【国内现货】

　　国内棉花现货价格继续上涨。目前纺织厂高等级棉花资源紧缺，但是由于纺企对抛储的期待，棉花采购偏谨慎，进口配额需求迫切，当前企业认为抛储势在必行，现在只是关注抛储后如何制定抛储价以及可能实施的将抛储与配额进行捆绑的宏观调控模式，这些成为当前棉花市场热议的焦点。

　　【国内期货】

　　1月4日，郑棉主力合约低开，早盘震荡，午后加速拉升，日内成交量减少，持仓量减少。CF1305合约日成交53789手，日减仓3502手，终盘持仓量185382手。

　　【棉花资讯】

　　河北沧州：棉副行情继续走强，后市看空气氛浓郁。元旦过后，河北省沧州市棉副各产品供应量不足，价格继续上涨。棉花进入年度淡季，棉籽市场呈现质差价高之势，部分油厂因急需原料维持生产，在采购过程中出现“抢购”现象，导致价格进一步上涨。1月5日，当地含油11%棉籽主流报价1.24-1.25元/斤，较节前上涨0.02元/斤。据某棉油厂负责人介绍，该厂每天需用棉籽20吨以上，但由于近期降雪降温天气给棉花加工、棉籽运输带来极大不便，企业原料供应困难，开机率仅在50%左右，因此棉油、棉粕价格走高，市场销售好转，企业压榨热情高涨，纷纷派人员到周边县市收购棉籽，预计后市仍有上涨的可能。目前，两节交易商备货旺盛，而前期棉副产品库存量偏低，提振价格不断上涨，但下游大豆油脂油料库存压力较大，棉副产品上涨后劲不足，多数业内人士对棉副持先扬后抑的观点。

　　安徽东至大雪阻路，加工进度放缓 1月4日，安徽东至下起了鹅毛大雪，地面上的积雪足有10公分，由于大雪覆盖，交通运输受阻，籽棉收购全面停止，籽棉加工也受到一定影响，不仅延迟了加工时间，也延迟了皮棉交储进度，企业的资金回笼也受到拖后，棉花企业的成本无疑加大。据天气预报，当地1月4-6日继续降雪，7-12号降雪转雨夹雪，12、13号只晴两天，14-15号两天又接着普降中雨。由于持续的不良天气，棉花企业的籽棉加工预计要延迟到春节之后。另外，由于降雪后路面湿滑的影响，为了安全起见，棉花企业所签订的几百吨棉籽购销合同也无法履行，不得不等到天气好转，运输畅通时再装车。据了解，受外盘不振的影响，当地的棉幅整体受到拖累，不仅价格下跌，除棉籽略有成交外，棉油、棉粕、尤其是短绒鲜有成交。截止1月4日，当地的棉籽成交价格为1.22元/吨，棉油为7550元/吨、棉粕为2350元/吨，短绒为3700元/吨，分别较元旦节前前下跌了0.03元/斤、50元/吨和100元/吨，棉籽壳也下跌了50元/吨，为950元/吨。

　　陕西大荔棉市平稳，棉副产品价上调 1月1-3日，陕西大荔当地籽棉收购价格稳定，几家收购企业仍以收购统花为主，收购价格在7.90元/公斤(回潮11%左右、衣分35.0%以上)，毛棉籽价仍维持在2.34元/公斤左右。由于年关将至，多数棉农打算在春节前将剩余的籽棉全部出售，元旦期间棉企日收购量在2万公斤以上。截止目前，当地籽棉收购已占总产量接近95%，预计春节前收购基本结束。另外，皮棉市场报价稳定，4级皮棉销售报价在19000-19200元/吨，五级在17000-17200元/吨，节假期间操作者甚少。由于籽棉资源的逐渐减少，元旦期间棉副产品价格销售报价上调，其中，一道短绒报价5600元/吨，较节前上调200元/吨；二道短绒报价4300元/吨，较节前上调100元/吨；统绒报价3800元/吨，较节前上调200元/吨；清弹棉报价8700元/吨，较节前上调200元/吨(以上均毛重、现款、不带票)；棉粕报价2700元/吨、棉籽壳报价1050元/吨，均较节前上涨100元/吨左右，棉副产品在元旦期间均有少量成交。

　　印度上市进度缓慢USDA或高估产量 本年度截至12月31日，印度新棉上市量累计为149.6万吨，同比减少11.8%，其中最大棉产区古吉拉特邦上市量将近23.8万吨，少于去年同期，从而拖累了全国新棉上市进度。根据往年经验，由于1月份为印度新棉上市的高峰期，因此有理由相信差距会逐渐减少。种种迹象表明，目前机构对印度棉产量的预测有些偏高。USDA预测认为，本年度印度棉产量将达到555.2万吨，同比减少7.3%。不过，眼下印度新棉上市量仅为预测量的26.9%，低于往年37.7%的占比。最近印度棉花协会主席所说的本年度印度棉产量不会少于595万吨，则是在印度后期上市进度将加快的基础上做出的预测。

　　【市场评论】

　　近期关注抛储捆绑配额政策，郑棉短期价格视收储量及现货价格能否跟涨而定，预计仍以震荡为主。