温州轨道交通建设欲引入民资，酝酿近一年，终于靴子落地。

　　12月12日，温州市域铁路S1线(下称S1线)增资扩股一期募集在工商银行(601398,股吧)温州鹿城支行首发。

　　S1线首期计划筹集资金15亿元，采用货币资金认购股份的方式，认购期限为5个月(自2012年11月至2013年4月30日)。

　　市民个人认购起点1万元，企业法人投资起点2000万元，固定收益每年一付，税后收益率达到年化6%。

　　温州轨道交通建设引入民资一事，在今年年初已经进入当地政府的议事日程，而直到6月份，温州市才通过了《温州幸福轨道交通股份有限公司（为S1线的项目法人和融资平台，下称温州幸福轨道）设立与增资扩股方案》（下称《方案》）。根据《方案》，S1线股本总额需87.88亿元，每股1万元，即87.88万股。温州幸福轨道的最大股东和发起人温州铁投认购50%；其余50%由社会投资者包括企业和自然人出资。

　　温州铁投综合办相关人士告诉本报记者，之所以年初酝酿，年中出方案，迟迟到年末才正式公开募集资金，主要是顾虑到如果利率定得太高，轨道沿线土地开发和轨道运营后的收入将无法偿还投资者的本息，如果定得太低，投资者将无意进入。

　　此次募集资金将利率定在6%，稍高于银行年平均利率3%-4%（考虑到上浮空间），略接近于银行理财产品的平均利率5%-6%，但低于私募和信托利率。

　　该人士表示，为了保障投资者利益，温州市财政建立10亿元的市域铁路S1线项目专项偿付准备金，用于保障个人投资者的投资回购。同时在市S1项目轨道沿线，划出必要的土地，出让给市铁投集团，利用土地出让、开发的收益，来确保支付本息和S1线的正常运营。

　　由于S1线50%的资金由温州铁投出资，剩余50%资金股份太过于分散，社会投资者对于S1线的建设、经营并无“话语权”，北交大经管学院教授赵坚认为，实际上一般民众只是奔着6%的收益而去，认购额度不会太大，“如果手里有足够多的钱，比6%收益高的投资机会还有。”

　　铁道部于去年年中将地铁铁路和轨道交通的筹资任务抛给地方后，地方一直苦于筹资无门，广东自年初推出珠三角轨道交通沿线地区土地综合开发方案以来，也进展不大。此次温州率先通过“金改”的政策缺口向民间募集轨道交通建设资金，风向意义巨大。

　　“但是，如果温州最后搞得不理想，那其他地方和项目就更难筹到资金了。”赵坚表示。